作者：孙颙

央视二套有个"直击华尔街危机"的专题节目。一些嘉宾，如某某世界大行中国区主席，依然振振有辞，声称"华尔街的制度设计本身是非常完美的"。事情已经闹到美国政府前后将耗费万亿美金来救济，受救济者却照样完美，我听着唯有苦笑。大概圈内人总是缺乏勇气，敢于捅破窗户纸，直说那皇帝根本就没穿衣服。

作为旁观者，倒可以无顾忌地说几句。

在我看来，华尔街关于现代金融制度设计的出发点就有问题。传统金融业，以银行为代表，吸收存款，放贷给企业，为实体经济服务，自己赚利差。当今华尔街的精英们远不满足于此。他们志向远大，要从实体经济的服务者，转化为经济的主导者。殊不知，以金融衍生交易为核心的虚拟资本的交易量，已经是全世界实体贸易的数十倍；殊不知，虚拟经济的规模已经是全世界GDP的数倍。这种头重脚轻的趋势还在继续发展。所谓巨大的热钱流动，源头即在此。从虚拟交易中获得的巨额利润，是不愿意回到只有平均利润的实体经济去的，只能像吸血的幽灵般在资本市场游逛。从社会学的角度分析，它带来的显性效果是分配的失衡，导致最精英的人群向虚拟经济汇集，日益加剧世界的头重脚轻；它的隐性后果是因此引发的社会不稳定。如果不能认识这场被巴菲特称为金融海啸的华尔街危机的本质，不能强力约束虚拟资本的膨胀，人类世界无法长治久安。

金融业如何从服务者演化为主角?这是我们需要考察的更加尖锐的问题。因为华尔街的先生(包括它散布在全球各地的学生)是最为聪明的人群，所以会源源不断地制造令人眼花缭乱的故事。不过，你冷静些，还是能够摈除种种障眼法，看到戏法的要害。他们最擅长的一着，是把别人的东西，经过巧妙包装，作为自己的产品出售。不妨以中国人熟悉的例子加以说明。在中国股市的股改过程中，出现了权证的玩意。它的诞生，多少有益于股改，也有益于实体经济。但是，问题开始变味，一些聪明的先生提出，按"国际惯例"，权证可以创设。具体到南方航空的权证，本企业不过发了十几亿的权证，但金融机构创设了一百几十亿，无中生有地从市场掠走一百多亿资金。你很难攻倒它，因为确实不是中国人发明的玩意，是华尔街的学生们早就玩熟的手艺。但是，这正是把别人的东西加以包装然后出售的典型案例。本次危机的起点-次贷，说穿了，也是这样的把戏。在实体经济中，一样东西卖两次，比如一套房同时卖给两主人，是绝对忌讳的，为什么在所谓的金融创新中，我们可以坦然接受呢?这样下去，经济的泡沫当然越吹越大，最后不可收拾。

本文的目标不是全部否定虚拟经济，否定金融创新。只是从文化分析的角度，提出必须对此高度警惕，严格监管，别被聪明的故事讲述者搅昏头脑。

做旁观者的好处，是可以大胆点破，华尔街先生们身上根本没有漂亮的新衣，仅仅贴了几张晃眼的金片。

见摘自《新民晚报》